“2010年一季度的情况，简直就是哀鸿遍野。”
一位业内人士悲观的形容
虽然“哀鸿遍野”这个形容有些极端，但从已经公布财报的八家企业(九城尚未发布)来看，情况的确不容乐观。腾讯董事会主席兼CEO马化腾在今年3月抛出的“网游市场增长率开始下降”也得到印证。
2010年一季度，8家上市公司网游营收合计的环比增长率达到两年来最低点，为5.2%，而这一数字在上一季度为9.4%，在09年同期为11.8%。
与此同时，一些企业对于行业增长放缓也纷纷表态。巨人总裁刘伟在其一季度财报会议上表示网游行业“预计会有一个增长，但幅度可能会放缓”；而蓝港CEO王峰也以“大公司没啥”来形容当前网游上市企业状态；暴雨娱乐朱威廉认为，行业创新遭遇到了瓶颈，将迎来一段低迷时期……
渐行渐“缓”：5家企业增速下降 3家企业负增长
2010年一季度各家公司营收排名没有大的变化，腾讯、盛大、网易仍是一季度前三甲，完美时空、畅游、巨人、金山、网龙分别位列第四至第八位。
其中排名第一的腾讯网游营收达到20.236亿元人民币，较上季度增长30.1%；而排名第八的金山收入为1.617亿元人民币，较上季度下降19.3%。
腾讯、巨人、网龙三家企业在一季度中增长率均有上升。其中腾讯、巨人上涨较为明显，分别为30.1%和10.3%，高于上季度的4.7%和-4.9%，网龙扭转上季度下跌11.1%的态势上涨3.9%；
完美时空、畅游两家企业营收虽然也有增长，分别为3.3%和1.5%，但是增长率较上季度均出现不同程度下滑；
网易、盛大游戏、金山在一季度中均呈现负增长。其中盛大游戏为两年来首次出现营收环比下降，下降幅度为14.4%；金山在8家企业中下降比例最高，达到19.3%；网易虽然营收下降但幅度较小，为-0.2%。
神奇的“季节性因素”
在每家企业对自身业绩上涨或下跌的原因解释中，最值得琢磨的恐怕要属“季节性因素”。
腾讯财报显示，一季度网游业绩增长30%主要由于中国春节假期和学生寒假带来的有利季节性影响，致使主要几款中型休闲游戏和MMOG，如《穿越火线》、《地下城与勇士》、《QQ炫舞》和《QQ飞车》的收入有所增长。
金山财报对于一季度近两成的收入下跌解释为“不利的季节性因素以及代理游戏水浒Q传于09年11月停运”，金山软件董事会主席兼CEO求伯君也称其下滑是“受超出预期的不利性季节因素以及竞争加剧的影响”。
同样是“季节性因素”，对腾讯来说是“有利”，而对金山来说是“不利”。
戏剧化的是，受到“有利季节性因素”影响，腾讯在今年一季度上市企业中营收排名第一；而受“不利季节性因素”拖累，金山在这一季度排名第八，暂列最后。
其他官方解释
比起腾讯与金山的“季节性因素”，其他几家企业对自己业绩的解释略显平淡。
虽然一季度网龙扭转下滑趋势，收入环比上涨3.9%。但受前几季度持续下滑影响，网龙一季度收入同比仍下降19.8%。对此网龙财报解释为“未推出新游戏及整体市场竞争加剧所致”。
完美时空一季度营收虽然较上季度增长3.3%(在线游戏业务及海外授权业务)，但增长率却在下滑。值得关注的是，完美时空10年一季度ACU出现下降——约为99.3万人，而这一数字在09年四季度为115.7万人。对此完美时空解释为“《梦幻诛仙》升级中出现几次技术‘bug’”，而完美时空CFO刘永基也承认，受到《梦幻诛仙》技术问题影响，2010年一季度平均在线人数(ACU)下降。
巨人网络旗下网络游戏净营收的环比增长10.3%，成为一季度除腾讯外唯一一家增长超过10%的企业。对于自身增长，巨人解释称主要由于在2009年下半年取消“宝箱”等选定的商业化功能以后，《征途Online》的表现有所复苏，以及由于来自《征途Online》绿色版的营收增长。
畅游2010年第一季度的游戏运营收入达7,020万美元，环比增长2%，同比增长18%。其财报解释为“增长主要是由于公司的主要游戏持续受到欢迎”。
财报数据显示，盛大游戏一季度营收11.432亿元人民币，较上季度下跌14.4%，而占其收入九成之多的MMORPG游戏2010年一季度跌幅更是达到达到19.5%。对此，盛大游戏解释为其支柱产品《热血传奇》“在2009年底推出的升级包不太受用户欢迎”。
网易在经历09四季度收编“魔兽”大涨40%后，本季度网游收入下跌0.2%。对于营收基本无变化的状态网易并没有做解释，反而在游戏的在线人数上，网易自信心十足。网易CEO兼董事丁磊介绍，09年四季度发布《梦幻西游Online》第九个资料片《上古神符》，获得玩家良好的反响，一季度新玩家数据持续上升；09年12月推出《天下贰》的新资料片《飞龙在天》，第一季度新玩家用户数也强劲增长。